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近几年来,污水和污泥处理市场俨然成为资本猎场，特别是国家对环境整治的重视和超过2万亿元的市场容量,更使得社会资本趋之若鹜。除了创业环保、国中水务、碧水源、国祯环保等环保型上市公司鱼贯而入，越来越多的企业甚至开始跨界进场。
而在巨量的市场背后,是众多治水类公司普遍研发投入不足的尴尬现状,我国环保行业的利润越来越依赖于技术水平,治水类公司的核心技术决定企业的市场份额和盈利能力的高低,记者梳理多家治水类公司研发投入发现,大多不到当期营业收入的5%。
中投顾问环保行业研究员侯宇轩认为,随着我国工业化和城镇化的推进，现有的污水处理能力已经无法满足日益增长的用水需求，污水市场很可能成为资本角逐的热土。
2万亿市场
污水处理行业正处于政策密集期,行业景气度高,市场容量巨大。
在日前进行的生态文明贵阳国际论坛2014年会上,水利部副部长刘宁严肃指出,中国已启动最严格水资源管理制度,强化水资源水环境刚性约束。实际上在2013年,国内基于水污染治理的政策横空出世,2013年也被业内认为是“政策年”。
2013年科技部批准总规模2.89亿元的重点流域水治理重大技术专项;当年6月,环保部发布的《2013中国环境状况公报》显示，2013年全国地表水总体为轻度污染，部分城市河段污染严重。针对严峻的重点流域水污染防治问题，早在2012年5月，国务院正式批复《重点流域水污染防治规划(2011-2015年)》，要求根据“十二五”规划目标，初步确定规划骨干工程项目6007个，估算投资3460亿元。
行业预测，我国“十二五”和“十三五”时期废水治理投入将分别达1.05万亿元和1.39万亿元，其中工业和城镇生活污水的治理投资将分别达4355亿元和4590亿元。
而《2009-2013年中国污水处理行业发展研究与投资前景分析报告》显示,中国未来的污水处理率每年将提高3.6个百分点,为达到目标，将需要大量资金进行管网建设、污水处理厂的建设，污水处理设施的采购。
在2013年7月召开的中国环保产业高峰论坛上，环保部污染防治司处长王涛表示，水污染防治行动计划投入资金预计达2万亿元,其规模将高于大气污染防治的1.7万亿元。
种种迹象表明，密集的扶持政策牵引着资本的步伐,污水处理市场十分巨大。
研发投入不足
2万亿落实到地方,主要涉及工业废水、污水回用、提标、污泥处置,污水处理板块较被市场看好,但是业绩如何落地,尚需市场观察。但是,一些治水类公司已经提前布局。
巴安水务走出上海,已在浙江、广西、贵州等地布局,涉及危废处理、工业废水处理等。2013年年报显示,其实现营业收入45094.55万元，较去年同期增长24.73%；实现利润总额8589.62万元，较去年同期增长51.39%。
创业环保作为国内污水处理运营行业标准的制定者,不仅占据天津水务市场,污水处理能力已合计达到149万立方米/日，使天津城区污水集中处理率超过了80%,早在2003年,就开始拓展全国市场,分布贵阳、云南曲靖、江苏宝应、湖北洪湖和安徽阜阳等水务市场,2013年报显示,实现营业收入人民币 174986 万元，比 2012 年度增加人民币 11254万元，增幅为 6.87%。
此外,在污水处理产业链中，膜公司因为拥有自主知识产权的核心技术,业绩上涨空间较大,碧水源在2010年至2012年,归属于上市公司股东净利润分别为1.77亿元、3.45亿元和5.62亿元,津膜科技2011年和2012年净利润分别为4331.6万元和5931.1万元。
通常,拥有核心技术的膜公司一般会与大型水务集团形成合作关系,比如碧水源与北排集团就共同分享北京地区水务投资市场。
不过,在争先恐后圈“水”背后,众多治水类公司对研发投入似乎并不积极。记者梳理多家治水类上市公司发现,研发投入最多者占当期营业收入的5%左右,一些治水类企业研发投入比例甚至在1%以下。
创业环保拥有我国最好的污水处理研究中心,也是我国污水处理运营行业标准的主要制定者之一,但2008年研发费用投入仅450万元,约占公司营收的0.40%;2013年,研发支出645.65万元,占公司营收的0.37%。
而碧水源、 国祯环保、中电环保、宝莫股份等龙头企业，其研发投入占比也持续维持在5%以下的低位。
业内人士指出,未来环保行业的利润将越来越依赖技术水平,这直接影响企业的市场份额和盈利水平。
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